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🇩🇪 La Germania cambia rotta (e scuote tutti i mercati europei)

🇩🇪 La Germania cambia rotta (e scuote tutti i mercati europei)

March 13, 2025

Buongiorno! Questo è il Punto, la newsletter che ti spiega l’economia e l’attualità in modo semplice e veloce!

Il menù di oggi è offerto da Scalable Capital, la piattaforma per investire in modo facile e sicuro, senza spendere un sacco di soldi in commissioni:

🇩🇪 La Germania cambia rotta (e scuote tutti i mercati europei)
🔮 Così cambierà il lavoro nel 2030

IN COLLABORAZIONE CON: Scalable Capital

🇩🇪 La Germania cambia rotta (e scuote tutti i mercati europei)

La settimana scorsa la Germania ha annunciato l'abbandono del suo storico “freno al debito”, segnando una svolta radicale nella sua politica fiscale.

Questa decisione ha scosso i mercati obbligazionari: i rendimenti dei titoli di stato tedeschi a 10 anni (Bund) hanno registrato un aumento di 30 punti base in un solo giorno, trascinando con sé anche i rendimenti degli altri titoli europei.

Gli analisti hanno definito questa mossa "il grande bazooka" tedesco, proprio perché ha infranto quello che era considerato un tabù intoccabile nella politica economica tedesca: il rigido controllo del debito pubblico.

Ma cosa è successo?

Il cancelliere entrante della Germania, Friedrich Merz (CDU/CSU) e i leader della SPD hanno annunciato un maxi-piano di investimenti che prevede:

📈 La rimozione del "freno al debito", che finora ha impedito al paese di avere un deficit superiore allo 0,35% del PIL
🟢 I singoli Stati federali tedeschi saranno autorizzati ad avere deficit fino allo 0,35% del PIL (finora non avevano margini di manovra)
⚔️ L'esclusione delle spese per la difesa superiori all'1% del PIL dal calcolo del deficit
🏗️ L'istituzione di un fondo speciale da €500 miliardi per investimenti infrastrutturali da spendere in 10 anni

L’obiettivo del “bazooka” è stimolare la crescita economica tedesca

Ed in effetti, Goldman Sachs ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita della Germania stimando ora:

2025: PIL a +0,2% (aumento di 0,2 punti percentuali)
2026: PIL a +1,5% (aumento di 0,5 punti)
2027: PIL a +2,0% (aumento di 0,6 punti)

Tuttavia, non mancano le preoccupazioni, perché:

📈 Il debito pubblico tedesco potrebbe salire di 10 punti percentuali solo in ragione del nuovo fondo speciale (dal 63,6% del PIL nel 2024)
🚀 L'incremento della spesa per la difesa al 3,5% del PIL comporterebbe una crescita del rapporto debito/PIL di 2,5 punti all'anno
💸 La prospettiva è di arrivare, nel tempo, ad un rapporto debito/PIL vicino al 90%

E come hanno reagito i titoli di stato europei?

L’annuncio di queste politiche fiscali espansive e soprattutto la prospettiva di un aumento del debito tedesco, hanno fatto schizzare verso l’alto i rendimenti di tutti i titoli dell’Eurozona:

🇩🇪 Il Bund tedesco a 10 anni è salito dal 2,47 al 2,88%

🇮🇹 Il BTP italiano è passato dal 3,62% al 3,99%
🇫🇷 Il bond decennale francese è salito al 3,35%
🇪🇸 Il titolo spagnolo ha raggiunto il 3,30%

Mentre dall’altra parte dell’oceano cosa sta succedendo?

Mentre i titoli europei hanno visto salire i loro rendimenti, negli Stati Uniti sta accadendo l’esatto opposto:

🇺🇸 Il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso al 4,2%, perdendo oltre 80 punti base dai recenti picchi di gennaio
📊 Lo spread dei rendimenti tra USA e Germania è crollato in poche sedute da 230 a 147 punti base

E gli effetti sulle borse?

La diversa direzione presa dai titoli di stato in Europa e Stati Uniti si sta riflettendo anche nell'andamento opposto delle Borse:

🇺🇸 Wall Street, che era partita con valutazioni elevate ad inizio anno, ha registrato nella giornata di lunedì 10 marzo la peggiore seduta dal 2022:
- S&P 500: -2,7% in un solo giorno
- Dow Jones: -2,08%
- Nasdaq: -4%

A pesare sono i timori di una guerra commerciale e la paura di una recessione economica preannunciata da Trump.

🇪🇺 Le Borse europee, che partivano da valutazioni più basse a gennaio 2025, stanno invece andando molto bene, sostenute soprattutto dal settore della difesa:
- Eurostoxx 50: +13% da inizio anno
- Dax 40 di Francoforte: quasi +17%

La reazione dei mercati europei al "bazooka tedesco" è stata sorprendentemente positiva, nonostante l'aumento dei rendimenti sui titoli di stato.

Questo perché gli investitori sembrano leggere questa svolta come un segnale di maggiore crescita futura, più che come un rischio per la stabilità dei conti pubblici.

Ok, ma quindi dove dovrei investire?

La verità è che è praticamente impossibile prevedere i movimenti del mercato a breve termine. Annunci di piani di investimento o timori di recessione possono cambiare rapidamente gli scenari finanziari.

Per la maggior parte delle persone, tuttavia, tutti questi cambiamenti di breve periodo (su cui non abbiamo alcun tipo di controllo) non dovrebbero importare più di tanto.

La cosa migliore per la maggior parte degli investitori è quella di avere un approccio a lungo termine e diversificato (anche a livello geografico), in modo da non essere troppo in balia di questi avvenimenti…

Per investire a lungo termine e in modo diversificato, la piattaforma migliore a cui ci si può affidare è Scalable Capital:

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Che aspetti? 👇

_{Investire comporta dei rischi}

LAVORO

🔮 Così cambierà il lavoro nel 2030

Il mondo del lavoro sta cambiando a una velocità impressionante: nei prossimi 5 anni, verrano creati ben 170 milioni di nuovi posti di lavoro, ma allo stesso tempo oltre 90 milioni di persone potrebbero doversi reinventare completamente.

Questi sono i dati che emergono dall'ultimo report "Future of Jobs 2025" del World Economic Forum (WEF), dove i più influenti economisti mondiali hanno analizzato le tendenze che plasmeranno il mercato del lavoro nei prossimi anni.

E il quadro che emerge è molto interessante...

Cinque macro-trend rivoluzioneranno il mondo del lavoro nei prossimi anni

Secondo il WEF, sono cinque i principali driver del cambiamento nel mondo del lavoro:

💻 Cambiamento tecnologico: con l'IA generativa e l'automazione che faranno da padrone nella maggior parte dei settori
💰 Incertezza economica: inflazione e aumento del costo della vita impatteranno su salari e welfare
🌱 Transizione verde: la sostenibilità sta diventando sempre più centrale, con le aziende costrette ad accelerare gli sforzi per ridurre il loro impatto ambientale
👵 Trasformazioni demografiche: l'invecchiamento della popolazione nelle economie ad alto reddito e l'espansione della popolazione in età lavorativa in quelle a basso reddito stanno cambiando profondamente le dinamiche del mercato
🌎 Frammentazione geoeconomica: le tensioni geopolitiche stanno obbligando circa un terzo delle organizzazioni a ripensare completamente i propri modelli di business

Ma per chi lavora, cosa significa tutto questo?

Si stima che tra il 2025 e il 2030:

📈 Ci saranno circa 170 milioni di nuovi posti di lavoro (+14% rispetto all’occupazione attuale)
📉 Circa 92 milioni di posti saranno persi (-8%)
🔍 Il risultato netto sarà una crescita del 7%, con 78 milioni di nuovi impieghi

Attenzione però a non fraintendere: la perdita di 92 milioni di posti non significa automaticamente 92 milioni di disoccupati.

Molte mansioni si trasformeranno, richiedendo nuove competenze a chi già lavora.

Ed infatti, il report stima anche che il 39% delle competenze attualmente richieste ai lavoratori cambieranno entro il 2030.

Ok ,ma quali saranno i lavori più richiesti nel 2025?

Sorprendentemente, alcuni dei lavori più richiesti nel 2025 non saranno high-tech:

🌾 Agricoltori: a sorpresa, le macchine non possono sostituire tutto. Con una popolazione mondiale in crescita, la produzione di cibo diventa prioritaria
🚚 Logistica e trasporti
💻 Sviluppatori software

E invece, quali sono i posti più a rischio?

Tra i più a rischio:

💰 Cassieri
📝 Personale amministrativo e di segreteria
🎨 Graphic designer: l'IA generativa sta già sostituendo molte funzioni creative

Ma quindi, come sopravvivere a questi cambiamenti?

Secondo il WEF, la risposta è chiara: upskilling, upskilling e ancora upskilling. Cioè, l’aggiornamento costante delle competenze.

E questo grazie a:

🔄 Formazione continua focalizzata sulle competenze più richieste come AI, big data e sicurezza informatica
🤝 Collaborazione uomo-macchina: imparare a lavorare con l'IA, non contro
🔮 Anticipazione dei trend: chi si aggiorna prima, ha un vantaggio competitivo enorme