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Il menù di oggi prevede:

• 💸 Il giorno in cui lo Stato mise le mani nei conti correnti degli italiani

• 💾 SK Hynix, l'azienda coreana che è diventata indispensabile per l'IA

STORIA ECONOMICA

💸 Il giorno in cui lo Stato mise le mani nei conti correnti degli italiani

Nella notte tra il 10 e l’11 luglio 1992, l’Italia toccò uno dei momenti più drammatici della sua storia economica. Il governo guidato da Giuliano Amato decise di imporre un prelievo forzoso del 6 per mille sui conti correnti, una misura senza precedenti che rimase impressa nella memoria collettiva come simbolo del fallimento di un’intera stagione politica.

Ma cosa successe esattamente quella notte a Palazzo Chigi?

A Palazzo Chigi, Amato e il ministro delle Finanze Giovanni Goria si trovavano di fronte a una realtà agghiacciante: le casse dello Stato erano vuote. 

Servivano tra i 6 e gli 8mila miliardi di lire entro pochi giorni per pagare stipendi e pensioni, altrimenti lo Stato italiano avrebbe dichiarato il default.

Dopo circa 20 minuti di discussione riservata, giunsero alla decisione: attingere direttamente ai risparmi dei cittadini. La misura era talmente delicata che neppure gli altri ministri né il Presidente della Repubblica, Oscar Luigi Scalfaro, ne furono informati fino all’ultimo momento.

Ma come erano arrivati sull’orlo del baratro?

Le radici della crisi affondavano nei due decenni precedenti.

Negli anni ’70, dopo lo shock petrolifero del 1973, i governi scelsero di non ridurre la spesa, ma di aumentarla. Si continuò a stampare moneta tramite la Banca d’Italia, si concessero baby pensioni, si nazionalizzarono aziende in crisi e si moltiplicarono privilegi e spese clientelari.

Il sistema reggeva fintanto che la Banca d’Italia comprava i titoli di Stato invenduti. Questo teneva a bada il debito ma alimentava un'inflazione che negli anni '70 superò stabilmente il 20%.

Il 1981 segnò una svolta: il cosiddetto “divorzio” tra Tesoro e Banca d’Italia tolse l’obbligo alla banca centrale di acquistare titoli invenduti. Da quel momento, lo Stato dovette convincere i mercati a comprare il proprio debito.

Il risultato? Il debito pubblico esplose dal 63% del PIL nel 1982 al 105% nel 1992, con tassi d'interesse oltre il 12-13%.

E il ‘92 fu l’anno della tempesta perfetta

Il 1992 fu un anno segnato da eventi drammatici e destabilizzanti:

• 🔴 17 febbraio: inizia Tangentopoli con l’arresto di Mario Chiesa

• 🔴 23 maggio: la strage di Capaci uccide Giovanni Falcone

• 🔴 19 luglio: l’assassinio di Paolo Borsellino

• 🔴 Febbraio: firma del Trattato di Maastricht, con parametri durissimi per l’Italia

• 🔴 Aprile: elezioni che sanciscono il crollo dei partiti tradizionali

La Borsa di Milano crollò, lo spread con i Bund tedeschi superò quota 400 e i capitali fuggirono all’estero. Fu in questo contesto che Giuliano Amato, alla guida di un governo tecnico, dovette affrontare la crisi più grave della Repubblica.

Di fronte al rischio imminente di default, Amato prese la decisione più impopolare della storia repubblicana

Per evitare il collasso, Amato e Goria vararono una manovra da 30 mila miliardi di lire che comprendeva:

• 🤑 Prelievo forzoso del 6 per mille su conti correnti e depositi

• 🏘️ Introduzione dell’ICI sugli immobili

• 👴 Aumento dell’età pensionabile

• 🎫 Nuovi ticket sanitari

• 📈 Aumenti di bolli e imposte amministrative

• ✂️ Tagli alla spesa e privatizzazioni

Da solo il prelievo, retroattivo al 9 luglio, fruttò circa 5.700 miliardi di lire. In pratica, funzionava così: per un conto da 10 milioni di lire (circa €5.000 attuali) significava una trattenuta di 60.000 lire (circa €30). Una cifra modesta per il singolo, ma dal significato enorme: per la prima volta lo Stato aveva preso soldi direttamente dai risparmi privati.

La misura fu annunciata solo a mercati chiusi, quando i soldi erano già stati prelevati.

E da quel momento, l’Italia non fu più la stessa

All’inizio, l’opinione pubblica non reagì con particolare indignazione. Ma quella notte segnò una svolta: l’era della spesa facile era finita.

Quel prelievo forzoso effettuato dal governo Amato, salvò l’Italia dal default e aprì la strada a un percorso di risanamento che durò fino al 2008. Ma il prezzo da pagare fu alto:

• 🛑 Finì l’Italia dello Stato onnipresente e delle aziende pubbliche

• 👵 Tramontò l’epoca delle pensioni facili e della spesa incontrollata

• 🔻 Crollò definitivamente la Prima Repubblica

A oltre trent’anni di distanza, quella notte tra il 10 e l’11 luglio 1992 resta una ferita aperta. Fu il momento in cui lo Stato, per salvarsi, mise le mani nei risparmi dei cittadini, segnando il punto di non ritorno.

Se vuoi approfondire questa storia e i retroscena di quelle ore decisive, non puoi perderti il nostro ultimo video sul canale YouTube 👇️ 

TECH

💾 SK Hynix, l'azienda coreana che è diventata indispensabile per l’AI

C’è un nome che fino a pochi anni fa era conosciuto quasi esclusivamente dagli addetti ai lavori, ma che oggi è finito al centro della corsa globale all’AI: SK Hynix.

L’azienda sudcoreana si prepara infatti a entrare nella storia dei mercati finanziari con una delle quotazioni più rilevanti mai viste a Wall Street, un passo che riflette il ruolo sempre più strategico che ricopre nell’industria dei semiconduttori.

Chi è SK Hynix?

Con sede a Icheon, in Corea del Sud, SK Hynix è uno dei principali produttori mondiali di chip di memorie per computer e fa parte del gruppo industriale coreano SK Group.

Per molti anni l’azienda è rimasta nell’ombra rispetto al gigante nazionale Samsung Electronics, il marchio coreano più famoso nel settore tecnologico globale.

La situazione, però, è cambiata rapidamente con l’esplosione dell’AI e con la crescente importanza di una tecnologia diventata fondamentale per i nuovi sistemi di calcolo: la memoria ad alta larghezza di banda, conosciuta come HBM (High Bandwidth Memory).

La memoria HBM

I chip HBM rappresentano una delle componenti più importanti dell’infrastruttura necessaria per far funzionare i moderni modelli di AI.

A differenza delle memorie tradizionali, questi semiconduttori sono costruiti impilando diversi strati di memoria uno sopra l’altro e posizionandoli vicino al processore. Questo permette ai dati di muoversi molto più rapidamente, aumentando la velocità di elaborazione.

I modelli di AI più avanzati richiedono infatti enormi quantità di dati e una capacità di calcolo sempre maggiore. Per questo motivo le memorie HBM sono diventate un elemento essenziale nei processori grafici utilizzati nei grandi data center.

Oggi SK Hynix è considerata il leader mondiale nella produzione di memorie HBM e fornisce alcuni dei nomi più importanti dell’industria tecnologica, tra cui Nvidia e Google.

Perché questo successo?

La corsa all'AI ha trasformato l'HBM in una risorsa scarsa e preziosissima: ogni grande azienda tecnologica che costruisce data center per l'AI ha bisogno di questi chip, e la domanda ha superato di gran lunga l'offerta disponibile.

"Finché esisterà domanda di processori grafici e data center per l'AI, SK Hynix sarà indispensabile", ha detto Yoo Hoi-jun, professore al Korea Advanced Institute of Science and Technology.

Questa posizione dominante ha avuto un effetto diretto anche sul mercato azionario. Il titolo SK Hynix, quotato alla borsa di Seul, ha registrato una forte crescita nell’ultimo anno, anche se nelle ultime settimane ha subito una correzione insieme all’intero settore dei semiconduttori.

Gli investitori, infatti, hanno iniziato a interrogarsi sulla sostenibilità degli enormi investimenti che le aziende tecnologiche stanno destinando all’AI.

Lo sbarco a Wall Street

Venerdì 10 luglio SK Hynix ha deciso di fare un passo che pochissime aziende asiatiche fanno: quotarsi direttamente al Nasdaq, fissando il prezzo delle sue azioni a $149 per ADR (i certificati che permettono di comprare a Wall Street le azioni di una società straniera, in questo caso quotata a Seul) e raccogliendo circa $26,5 miliardi.

Si tratta della seconda più grande IPO sul mercato statunitense dopo quella di SpaceX del mese scorso.

La scelta di Wall Street non è casuale. SK Hynix vuole raggiungere una platea molto più ampia di investitori internazionali e ottenere una valutazione che rifletta maggiormente il suo ruolo all’interno della filiera globale dell’AI.

I fondi raccolti serviranno soprattutto a costruire nuova capacità produttiva:

• 🏭️ un impianto nella regione di Yongin

• 👩‍🏭 un nuovo stabilimento per il packaging avanzato

• 💾 nuovi macchinari per la litografia

Cosa succede adesso?

Il debutto al Nasdaq, con il ticker SKHY, rappresenta un momento decisivo per l’azienda e per l’intero settore dei semiconduttori.

Se il titolo riuscirà a mantenere una buona performance, sarà un segnale che gli investitori continuano a credere nella crescita dell’AI e negli enormi investimenti necessari per costruirne l’infrastruttura.

Al contrario, un’accoglienza negativa potrebbe rafforzare i dubbi già emersi nelle ultime settimane sulla possibilità che la spesa per l’AI abbia raggiunto livelli difficili da sostenere.

Insomma…

SK Hynix non è più soltanto un produttore di componenti elettronici.

È diventata uno degli elementi fondamentali su cui si basa la nuova infrastruttura dell’intelligenza artificiale: senza memoria ad alta velocità, anche i processori più potenti non possono esprimere tutto il loro potenziale.

La reazione del mercato nei prossimi mesi sarà quindi molto più di un semplice giudizio su una singola azienda.

Sarà un indicatore della fiducia degli investitori nel futuro dell’AI e nella capacità delle aziende che costruiscono questa rivoluzione tecnologica di continuare a crescere.

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