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💀 Come perdere $48 miliardi in tre giorni

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Teodoro Barile & Sasha Penato
January 29, 2023

Buongiorno! Questo è il Punto, la newsletter della porta accanto: siamo simpatici, cordiali e ti offriamo sempre una risata gratuita (si spera)!

Ecco cosa offre il menù di oggi:

  • 🚀 I bond di Eni vanno a ruba: e ora?

  • 💀 Come perdere $48 miliardi in tre giorni

Mercati: a tutto questo verde non siamo abituati. Dopo un 2022 pieno di rossi, questo 2023 è partito con un ottimismo che supera tutte le aspettative. A lanciare però un segnale di attenzione ci pensa Michael Burry, che sottolinea come questa possa solo essere una 'bull trap' e che ci stia aspettando un ulteriore crollo verso i minimi... dovesse aver ragione, prepararsi all'impatto!

I bond di Eni vanno a ruba: e ora?

Il cane a sei zampe ha battuto ogni aspettativa per la vendita dei suoi nuovi bond, registrando un vero e proprio record italiano (*suono di champagne che vengono stappati* 🍾).

Eni torna in campo dopo 11 lunghi anni e mette sul mercato un’obbligazione per gli investitori retail.

Ecco tutto quello che devi sapere a riguardo:

  • Il bond è sustainability-linked, ovvero con un rendimento in parte legato al raggiungimento di obiettivi di sostenibilità;

  • Eni voleva raccogliere €2 miliardi, ma la domanda di mercato è stata di oltre €10 miliardi;

  • Il rendimento promesso è del 4,30% annuo lordo, con un lotto minimo per investire pari a €2.000.

Ma quali sono questi obiettivi di sostenibilità?

  • Riduzione delle emissioni nette di gas serra associate alle operazioni del business Upstream (le attività legate alla produzione di gas naturale e petrolio)

  • Incremento della capacità installata per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, fino al raggiungimento di un valore pari o superiore a 5 GW

La cosa interessante?

Nel momento in cui gli obiettivi verranno rispettati chi ha investito avrà diritto al rendimento del 4,30% annuo lordo.

Altrimenti, nel caso in cui anche solo uno dei target non venga raggiunto, il tasso di interesse corrisposto sarà del 4,80%.

Insomma, Eni si ‘punisce’ se non raggiunge gli obiettivi pagando di più ai suoi obbligazionisti.

Mica male eh?

Ok ma se aveva offerto solo €2 miliardi e la domanda è stata di €10 miliardi, cosa succede?

Si dovrà procedere al riparto.

In pratica:

  • Tutti i 310.000 investitori riceveranno il lotto minimo (due obbligazioni, per un valore di €2.000). Questo assegnerà €620 milioni dei €2 miliardi previsti.

  • La restante parte di €1,4 miliardi verrà assegnata in modo proporzionale alle obbligazioni richieste (e non soddisfatte) da ognuno di essi (chi ha richiesto di più riceverà la sua quota fino a capienza)

Insomma, i bond di Eni sono andati letteralmente a ruba e sembra che anche gli investitori retail, in questo contesto macro-economico difficile, stiano cercando alternative più redditizie rispetto a tenere i soldi sotto al materasso.

Come perdere $48 miliardi in tre giorni

Hai mai pensato a come ci si sente a perdere più di $5 miliardi in un giorno? E invece a perderne ben $48 miliardi in tre giorni?

A meno che tu sia Elon Musk (nel qual caso, collaboriamo?), probabilmente la risposta è no.

C’è però un altro super ricco che può vantarsi di aver perso così tanti soldi in così poco tempo...

Ma di chi stiamo parlando?

Il protagonista di questa vicenda si chiama Gautam Adani, è l’uomo più ricco dell’India e fino a qualche giorno fa il terzo uomo più ricco al mondo.

  • Nasce nel Gujarat il 24 giugno 1962

  • Studia Economia e Commercio, che lascia però dopo soli due anni

  • Nel 1981, suo fratello maggiore lo invita a gestire le operazioni di acquisto di plastica nella sua azienda e questa esperienza gli apre le porte del commercio mondiale.

  • Nel 1985 inizia ad importare polimeri primari con la sua Adani Export Limited, che nel 1994 quoterà in borsa.

  • Nel 2006, Adani entra nel business della generazione di energia elettrica, acquistando aziende strategiche del settore

  • Nel 2020, Adani vince la più grande offerta al mondo della Solar Energy Corporation of India (SECI) del valore di $6 miliardi.

Tutto questo l’ha portato, anno dopo anno, a costruire un patrimonio da capogiro: nel 2021 era di $39,5 miliardi, nel 2022 di $90 miliardi e all’inizio del 2023 superava i $120 miliardi… o almeno fino a pochi giorni fa...!

E il tutto scoppiò...

Tutto è iniziato martedì, quando Nate Anderson, CEO dell’Hedge Fund Hindernburg Research, ha pubblicato un’inchiesta durata ben 2 anni ed effettuata proprio su Adani Group.

Cosa ha trovato scovato quest'inchiesta? Spoiler: niente di buono per Adani...

In poche parole, secondo l’accusa, Adani avrebbe gonfiato il prezzo delle azioni delle sue società, in modo tale da riuscire ad ottenere grandi finanziamenti mettendo a garanzia le sue stesse azioni.

Insomma, Adani è stato accusato di frode contabile nel corso degli ultimi decenni..

Guardando più nel dettaglio…

Andando a vedere le quotazioni in borsa del gruppo Adani (tra tutte sono quotate 9 società) si nota velocemente quanto le società siano sopravvalutate: pensate che in media il prezzo delle azioni è 136 volte gli utili (red flaaaag).

Si ma non è finita qui...

Come riporta Hindernburg Research, le società del gruppo Adani hanno contratto "debiti sostanziali, tra cui la costituzione in pegno di azioni dei loro titoli gonfiati per ottenere prestiti, mettendo l'intero gruppo in una situazione finanziaria precaria."

Insomma, niente di buono.

Le conseguenze sulle azioni

Il giorno della pubblicazione dell’inchiesta, la holding ha perso circa il 5%, pari a $10 miliardi di dollari.

Il problema è che la discesa ha continuato anche per i giorni successivi, bruciando in poco tempo più del 20% del suo valore.

Come finirà?

Difficile a dirsi. Certo è che il sasso è stato lanciato e per ora non c'è alcuna intenzione di ritrarre la mano.

Angolo Politico 💬 

🎵 Sanremo: opposizione di Salvini alla presenza di Zelensky (Ansa) 

⛽️ Eni firma accordo da $8 miliardi con la Libia (Sole24ore) 

Angolo Cripto ⛓️ 

👮🏻‍♀️ Il broker crypto Nexo multato per $45 milioni dalla SEC (NYT)

❗️Sam Bankman Fried accusato di aver contattato un testimone per influenzarlo (CT)

Angolo Tech & Startup 💡

🔋 Elon Musk indagato dalla SEC per le affermazioni sul pilota automatico di Tesla (TC)

🚀 Il "Mega Moon Rocket" di Nasa pronto a portare di nuovo l'uomo in orbita lunare (TC)

Oggi nella storia? Il 29 gennaio 1979 il leader Cinese Deng Xiaoping e il presidente Statunitense Jimmy Carter firmano uno storico accordo che mette fine a decenni di politiche di opposizione tra i due paesi.

Meme del Giorno 🤪

Sdrammatizziamo un po' in questi giorni di pesanti layoff (meme da Reddit)

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